ولكن فيما يتصل بالتحفيز، فقد وجه كروجمان ضربة قاضية. فالرأي القائل بأن الإنفاق الحكومي الإضافي &quot;يزاحم&quot; قدراً مساوياً من الإنفاق الخاص، بحيث يصبح تأثير الحوافز في النهاية صفراً، لن يكون سليماً إلا إذا كان الاقتصاد ناجح في تشغيل العمالة بالكامل. والواقع أن مدرسة شيكاغو تفترض ضمنياً أن الاقتصاد ناجح دوماً في تشغيل العمالة بالكامل. وأنصار هذه المدرسة لا يبالون بحقيقة أن الاقتصاد الأميركي قد تقلص بنسبة 4% في العام الماضي وأن كثر من ستة ملايين شخص أضيفوا إلى قوائم البطالة.
Názor, že zvýšení vládních výdajů „vytěsňuje“ v témž rozsahu soukromé výdaje, takže jeho čistý stimulační efekt je nulový, by měl pravdu pouze tehdy, kdyby v ekonomice panovala plná zaměstnanost. Ostatně chicagská škola mlčky předpokládá, že ekonomiky mají vždy plnou zaměstnanost.