في عام 2003، وفي استجابة لأزمة الأرجنتين جزئيا، اقترح صندوق النقد الدولي إطاراً جديداً للفصل في قضايا الديون السيادية. ولكن الاقتراح واجه معارضة شديدة ليس فقط من جانب الدائنين الذين خافوا أن يتعامل صندوق النقد الدولي بقدر أكبر من التساهل مع المدينين المتعثرين، بل وأيضاً من قِبَل الأسواق الناشئة التي لم تستشعر خطراً يهدد جدارتها الائتمانية في الأمد القريب. وخشى المقترضون الأصحاء أن يطلب الدائنون أسعار فائدة أعلى إذا تم تخفيف العقوبات على التخلف عن السداد.
Návrh ale narazil na ostrý odpor nejen věřitelů, kteří se obávali, že by MMF byl k problémovým dlužníkům příliš shovívavý, ale i rozvíjejících se trhů, které u své úvěruschopnosti předpokládali téměř nulové riziko. Zdraví vypůjčovatelé se obávali, že kdyby se sankce za platební prodlení zmírnily, věřitelé by vyžadovali vyšší sazby.