علاوة على ذلك، وفي حين تستطيع ألمانيا القادرة على المنافسة أن تتحمل اليورو عند مستوى 1,3 دولار ــ أو حتى عند مستوى أقوى ــ فإن قيمة سعر الصرف بالنسبة لدول منطقة اليورو الطرفية، حيث ارتفعت تكاليف وحدة العمل بنسبة 30% إلى 40% أثناء الأعوام العشرة الماضية، لابد وأن تنخفض إلى مستوى التكافؤ مع الدولار الأميركي، حتى يتسنى لهذه الدول أن تستعيد القدرة على المنافسة والتوازن الخارجي. وعلى أية حال، ففي ظل عملية تقليص الديون المؤلمة ــ الإقلال من الإنفاق وزيادة المدخرات من أجل خفض الديون ــ التي تعمل على كبح الطلب المحلي العام والخاص، فإن الأمل الوحيد في استعادة النمو يتلخص في تحسن الميزان التجاري، وهو الأمر الذي يتطلب يورو أضعف كثيرا.
Konkurenčně velmi schopné Německo navíc vydrží euro na úrovni 1,30 za dolar nebo i silnější, kdežto pro obnovení konkurenční schopnosti a externí rovnováhy na okraji eurozóny, kde se jednotkové mzdové náklady za poslední dekádu zvýšily o 30-40&amp; %, by směnný kurz musel klesnout na paritu s&amp; americkým dolarem. Vždyť během bolestivého zkracování dluhu – nižších útrat a vyšších úspor kvůli splácení dluhu –, které doma stlačuje soukromou i veřejnou poptávku, jedinou nadějí na oživení růstu je zlepšení obchodní bilance, což vyžaduje mnohem slabší euro.