كان الفساد السياسي الذي تجسد في الباب الدوار بين حكومة أسبانيا والقطاع المالي مستوطنا. ولا تزال أسواق العمل المزدوجة واحتكارات سوق المنتجات تعيق النمو، ويتمتع المنتمون إلى القِلة بسلطة غير متناسبة لحماية مصالحهم. وفي واقع الأمر، ما كانت ألمانيا لتتمكن من التعهد بتمويل كل ديون البلدان الواقعة على أطراف أوروبا من دون المخاطرة بقدرتها على الوفاء بديونها وجدارتها الائتمانية، وخاصة في غياب نظام فعّال للضوابط والتوازنات على مستوى منطقة اليورو بالكامل. وربما كانت الضمانات الموسعة المفتوحة لتنجح، ولكنها لو لم تنجح فإن الفساد الاقتصادي كان ليمتد من الأطراف إلى القلب.
Ve skutečnosti Německo nemohlo pojistit všechny dluhy evropské periferie, aniž by riskovalo ztrátu vlastní solventnosti a úvěrové bonity, zejména při absenci fungujícího systému kontrolních a vyvažovacích mechanismů na úrovni celé eurozóny. Drahé a časově neomezené garance by možná fungovaly, ale kdyby ne, mohla se ekonomická hniloba rozšířit z periferie do centra.