فبعد فترة مطولة من الاستقرار النقدي مع أسعار فائدة منخفضة إلى حد غير عادي، أصبح الانتظار أكثر مما ينبغي لرفع الأسعار إلى مستويات أكثر طبيعية وأكثر ملاءمة أمراً محفوفاً بالعواقب الخطيرة. فبسبب مبادرة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تخفيض أسعار الفائدة إلى مستويات غير عادية ـ ويرجع جزء من السبب وراء هذا إلى مخاوف لا أساس لها من الصحة بشأن الانكماش الاقتصادي ـ بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي عملية تطبيع أسعار الفائدة بعد فوات الأوان. والآن أصبح لزاماً عليه أن يستمر في رفع أسعار الفائدة على الرغم من وجود علامات ـ مثل انحدار ثقة المستهلك في الولايات المتحدة ـ تؤكد أن الاقتصاد الأميركي قد يتداعى. ويتعين على البنك المركزي الأوروبي ألا يرتكب نفس الخطأ.
Po déletrvajícím období měnové stability při nezvykle nízkých úrokových sazbách má příliš dlouhé otálení se zvyšováním sazeb na obvyklejší a přiměřenější úroveň nebezpečné důsledky. Federální rezervní systém nejprve úrokové sazby snížil na působivě nízké hodnoty – zčásti kvůli neopodstatněným obavám z deflace – a poté příliš pozdě zahájil proces normalizace úrokových sazeb.