يرجع ابتكار سوق الرهن العقاري الثانوي بالكامل إلى عقد واحد من الزمان ـ لم يرد تعبير &quot;الرهن العقاري الثانوي&quot; في أي لغة قبل العام 1994. ويقوم هذا الابتكار على قروض عقارية ذات أسعار فائدة قابلة للتعديل، وأنواع جديدة من التزامات الدين الثانوية، ووسائط استثمارية مركبة. قبل ذلك لم يكن مستثمرو القطاع الخاص يمنحون قروضاً عقارية لمن لا يتمتعون بتاريخ ائتماني ممتاز.
Celý trh s druhořadými hypotékami je do velké míry deset let stará inovace – slovo „sub-prime“, jímž se tyto hypotéky označují, existuje až od roku 1994 – a zakládá se na prostředcích, jako jsou hypotéky s pohyblivou sazbou a možností volit typ splátek (option ARM), nové druhy kolateralizovaných dluhových obligací a strukturované investiční nástroje. Dříve soukromí investoři v USA jednoduše nepůjčovali zájemcům o hypotéku, jejichž úvěrová historie nedostačovala na prvořadou bonitu.