أما بالنسبة لبعض بلدان منطقة اليورو ـ إيطاليا، وأسبانيا، واليونان، والبرتغال ـ فإن مشاكل الديون العامة تأتي إلى جانب خسارة القدرة على المنافسة الدولية. فقد خسرت هذه البلدان بالفعل حصص أسواق التصدير إلى الصين وغيرها من البلدان الآسيوية ذات القيمة المضافة المنخفضة والعمالة الكثيفة. ثم أدى عقد من نمو الأجور الاسمية الذي تجاوز مكاسب الإنتاجية إلى ارتفاع في تكاليف وحدة العمل، وتقدير سعر الصرف الحقيقي، والعجز الضخم في الحساب الجاري.
Tyto země už přišly o podíl na exportním trhu, kde je vystřídala Čína a další asijské ekonomiky s malou přidanou hodnotou a vysokým podílem práce. Deset let růstu nominálních mezd, který předběhl zvyšování produktivity, pak vedlo k vzestupu jednotkových nákladů práce, reálnému zhodnocování měnového kurzu a vysokým deficitům na běžném účtu.