فإذا ما لجأت الصين والأسواق الناشئة وغيرها من بلدان الفائض إلى التدخل لمنع الارتفاع الاسمي لقيمة عملاتها ـ ومنع الارتفاع الحقيقي لقيمتها من خلال تعقيم مثل هذا التدخل ـ فإن السبيل الوحيد المتاح أمام بلدان العجز لخفض القيمة الحقيقية لعملاتها هو الانكماش. وهذا من شأنه أن يؤدي إلى ركود مزدوج، بل وعجز مالي أضخم وديون جامحة.
Budou-li Čína, rozvíjející se trhy a další země s přebytky bránit nominálnímu zhodnocování měn intervencemi – a neutralizací takových intervencí bránit reálnému zhodnocování –, jediný způsob, jak deficitní země dokážou dosáhnout reálné devalvace, povede přes deflaci. To vyústí v recesi se dvěma propady, v ještě větší fiskální deficity a pádící zadlužení.