الحقيقة أن الانهيار الحاد والمتواصل للمكاسب من شأنه أن يؤدي إلى تآكل الثروة المستثمرة في الأوراق المالية. بيد أن التضخم الذي يصاحب هذا الانحدار من شأنه أن يؤدي إلى تآكل أشد حدة وأضخم حجماً للثروة المستثمرة في السندات الاسمية. وكما كتب إدغار ل. سميث في العام 1924، حين كانت المجازفات ال��ئيسية متصلة في مجملها بالاقتصاد الشامل، فإن السندات ليست أكثر أماناً من الأوراق المالية التابعة لحوافظ الاستثمار المتنوعة ـ بل إنها في الحقيقة أكثر مجازفة.
Ale inflace, která jej doprovází, zapříčiní ještě strmější a rozsáhlejší úbytek reálného majetku investovaného do nominálních dluhopisů. Jak napsal Edgar L. Smith v časopise The Atlantic Monthly už v roce 1924, když jsou hlavní rizika makroekonomická, dluhopisy nejsou o nic bezpečnější než diverzifikovaná portfolia akcií – jsou vlastně rizikovější.