وهناك سبب عميق آخر وراء التقلبات الحالية يتلخص في انتهاء الدورة الفائقة للسلع الأساسية. ولا يرجع هذا إلى التباطؤ في الصين فحسب؛ فقد أدت سنوات من الأسعار المرتفعة إلى الاستثمار في قدرات جديدة والزيادة في المعروض من العديد من السلع. وفي الوقت نفسه، فشلت الشركات المصدرة للسلع الأساسية في الأسواق الناشئة في الاستفادة من العوائد غير المتوقعة وتنفيذ الإصلاحات البنيوية الداعمة للسوق في العقد الماضي؛ بل أن العديد من تبنت رأسمالية الدولة، الأمر الذي أعطى دوراً أكبر مما ينبغي للشركات والبنوك المملوكة للدولة.
Není to jen tím, že Čína zpomaluje; roky vysokých cen vedly k investicím do nových kapacit a posílení nabídky mnoha komodit. Vývozci komodit z řad zemí rozvíjejících se trhů přitom v uplynulém desetiletí nevyužili nenadálého zbohatnutí k zavedení tržně orientovaných strukturálních reforem; ba právě naopak, mnozí z nich přilnuli ke státnímu kapitalismu a příliš velkou úlohu nechali hrát státní podniky a banky.