ويشير تحليل مختلف بعض الشيء إلى أن اليورو ذاته مسؤول عن الإنفاق المثير للمشاكل في هذه البلدان. فقد أدت سياسة البنك المركزي الأوروبي الموحدة المفروضة على الجميع إلى خلق اختلالات مزعزعة للاستقرار في منطقة اليورو. فكانت أسعار الفائدة منخفضة للغاية في جنوب أوروبا، حيث انغمست الحكومات والأسر في القروض الرخيصة، في حين كانت مرتفعة للغاية في ألمانيا، التي كانت مكبلة بالفعل بعد الأعباء الاقتصادية التي فرضتها إعادة توحيد شطري البلاد.
Uniformní měnová politika Evropské centrální banky vytvořila v eurozóně destabilizační nevyváženosti. V jižní Evropě, kde vlády i domácnosti díky laciným úvěrům hýřily, byly úrokové sazby příliš nízké, zatímco v Německu, už beztak zatíženém břemenem znovusjednocení, byly jistě příliš vysoké.