وماذا لو أدت عوامل أخرى ــ ولنقل الانخفاض الحاد في النمو في الأسواق الناشئة ــ إلى ارتفاع حاد في أسعار الفائدة الحقيقية العالمية، أو ارتفاع علاوة المخاطر على الديون اليابانية؟ من حيث المبدأ، تستطيع الي��بان أن تتحمل مثل هذه الصدمات من دون معدلات تضخم مرتفعة أو غير ذلك من التدابير المتطرفة. ولكن من الحماقة أن ننكر الضعف الذي تعاني منه البلاد. فصندوق التحوط قد يخرج من الخدمة ببساطة؛ ولكن هذا ليس بالخيار المتاح لأمة عظيمة مثل اليابان.
A co kdyby jiné faktory – řekněme prudký pokles růstu na rozvíjejících se trzích – vedly k výraznému zvýšení globálních reálných úrokových sazeb nebo ke zvýšení rizikových prémií u japonského dluhu? V zásadě by Japonsko mohlo takové šoky přestát i bez vysoké inflace či jiných extrémních opatření, ale bylo by bláhové popírat, že je země zranitelná.