إن أوروبا والولايات المتحدة تمران بمرحلتين مختلفتين فيما يتصل بدورة التجارة ودورة أسعار الفائدة. وحين توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة، كان اقتصاد الولايات المتحدة يمر بمرحلة من دورة الأعمال أكثر نضوجاً ـ وكان وزن أسعار الفائدة المتراكم أعظم ـ من الوضع الحالي في أوروبا.
Evropa a Spojené státy jsou v odlišných fázích jak hospodářského cyklu, tak cyklu úrokových sazeb. Když Fed zvyšování pozastavil, americká ekonomika byla ve vyzrálejší fázi hospodářského cyklu – a význam úhrnu zvýšení úrokových sazeb byl větší –, než je tomu v současnosti v Evropě.