ونتيجة لهذا فإن الصناديق التي تحظى بإدارة نشطة تكون عادة أسوأ أداءً من الصناديق السلبية، وتكون العائدات بعد الرسوم أقل وأكثر خطورة. واستراتيجيات "ألفا" النشطة ليست أسوأ من استراتيجيات "بيتا" عادة فحسب؛ بل إن بعضها في واقع الأمر استراتيجيات "بيتا" مموهة (لأنها تتبع اتجاهات السوق) ــ ولكن مع المزيد من الاستدانة وبالتالي المزيد من المخاطر والتقلبات.
Aktivně spravované fondy proto obvykle mívají horší výsledky než pasivní fondy, přičemž po odpočtu poplatků jsou jejich výnosy ještě nižší a rizikovější. Navíc nejenže jsou aktivní strategie „alfa“ často horší než strategie „beta,“ ale některé se dokonce tváří jako strategie beta (neboť následují tržní trendy) – jen s delší dluhovou pákou, a tedy s vyšším rizikem a kolísavostí.