قبل تحويل هذه الديون إلى أوراق مالية، كانت البنوك تحتفظ في دفاترها عادة بديون الرهن العقاري؛ والآن أصبح بوسعها أن تشطبها من دفاتر موازناتها. ولكن الديون المحولة إلى أوراق مالية والمشطوبة من دفاتر موازنة أحد البنوك تنتهي عادة إلى دفاتر موازنة بنك آخر. ونتج عن ذلك نظام مدهش لتنويع المجازفة المصرفية الفردية، ولكن ذلك كان على حساب تضخيم خطر العجز عن السداد بين كل البنوك التي احتفظت بما أطلِق عليه لاحقاً ampquot;الديون السامةampquot;. ولأن كل المشتقات المالية كانت تستند إلى نفس الأصول، فإن كافة البنوك المحتفظة بهذه الديون كانت تنزلق إلى مستنقع واحد إذا ما حدث أي شيء لتلك الأصول.
Výsledkem byl báječný systém diverzifikace rizik jednotlivých bank, leč pouze za cenu zvýšení rizika platební neschopnosti všech bank, které vlastní dluh, pro který se vžilo označení „toxický“. Jelikož všechny deriváty se opíraly o tatáž aktiva, platilo, že pokud se s&#160;těmito aktivy něco stane, všechny banky, které je vlastní, se ocitnou ve stejné bryndě.