ولكن في كلتا الحالتين، كانت المشاكل التي انهال بسببها اللوم على بنك الاحتياطي الفيدرالي تعكس إلى حد كبير سوء إدارة الاقتصاد الكلي في البلدان المتضررة. على سبيل المثال، اشتكت البرازيل جهاراً من تدفقات رأس المال إلى الداخل، بسبب ارتفاع قيمة علمتها بإفراط في غضون فترة وجيزة؛ ولكن السبب الرئيسي وراء ذلك كان الزيادات في الأجور المحلية وفرط النشاط الاقتصادي، وليس سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي.
V obou případech tyto problémy, u nichž se vina svalovala na Fed, velkou měrou poukazují na nedostatky makroekonomické správy dotčených zemí. Brazílie si například hlasitě stěžovala na přílivy kapitálu, protože tamní měna v krátké době příliš zhodnocovala, ale hlavními viníky nebyly politiky Fedu, nýbrž domácí nárůsty mezd a přehřívání.