إن العجز الهائل في الحساب الجاري في اليونان وأيرلندا والبرتغال وأسبانيا ـ والهجرة الجماعية لرؤوس الأموال من أيرلندا بشكل خاص ـ ما كان ليتأتى من دون تمويل البنك المركزي الأوروبي. وفي غياب الأموال الإضافية التي تخلقها البنوك المركزية في هذه البلدان الأربعة بما يتجاوز احتياجاتها للتداول الداخلي، فإن العجز التجاري ما كان ليصبح مستداما، وما كانت البنوك التجارية في هذه البلدان لتصبح قادرة على دعم أسعار الأصول لديها (التي تتألف في الغالب من سندات حكومية).
Enormní deficity na běžném účtu států GIPS – a masivní kapitálový exodus zejména z Irska – by bez financování ECB nebyly možné. Nebýt dodatečných peněz, které centrální banky GIPS vytvořily nad rámec požadavků na vnitřní oběh ve svých zemích, obchodní deficity by se nedaly udržet a komerční banky GIPS by nebyly schopné podepírat ceny aktiv (které se až příliš často rovnaly cenám vládních dluhopisů).