وكان عرض كروجمان في مؤتمر صندوق النقد الدولي لا يقل إدهاشاً عن غيره: فالمخاوف بشأن العجز المالي في الولايات المتحدة والدين في غير محلها حتى في الأمد البعيد. ويخشى صقور العجز أن يفقد المستثمرون العالميون عند نقطة ما حماسهم للاحتفاظ بكميات متزايدة من ديون الولايات المتحدة، وهو ما قد يفضي إلى انخفاض حادة في قيمة الدولار. ويتلخص زعم كروجمان المثير للجدال في أنه حتى إذا حدث هذا فإن أسعار الفائدة لن ترتفع، في حين سيكون تأثير انخفاض قيمة الدولار على اقتصاد الولايات المتحدة توسعيا (عن طريق الزيادة في صافي الصادرات). والمغزي الضمني في ما يتصل بالسياسات هنا هو أن الأسباب التي قد تدعو إلى القلق بشأن مشكلة الدين الطويلة الأجل أقل من أسباب القلق من أن يكون الانكماش المالي على مدى السنوات الثلاث الماضية سبباً في حرمان الاقتصاد من الطلب اللازم.
Krugman přichází s kontroverzním tvrzením, že i kdyby k tomu mělo dojít, úrokové sazby by se nezvýšily, přičemž znehodnocení měny by mělo na americkou ekonomiku expanzivní účinek (prostřednictvím růstu čistého vývozu). Politickým důsledkem tohoto tvrzení je předpoklad, že máme menší důvod k obavám z dlouhodobého dluhového problému a větší důvod k obavám, že fiskální kontrakce v posledních třech letech zbavuje ekonomiku potřebné poptávky.