Исландия е член на Европейската асоциация за свободна търговия, по-голямата част от икономическите й връзки са в рамките на Европейското икономическо пространство, Исландия е асоцииран член на Споразумението от Шенген и има много други търговски, икономически и социални връзки с ЕС.
Island er medlem af EFTA, de fleste økonomiske forbindelser mellem EU og Island henhører under EØS, Island er associeret til Schengenaftalen, og det har inden for de handelsmæssige, økonomiske og sociale områder mange andre former for tilknytning til EU.