Warum gibt es keine Kryptowährungen, die als allgemeines Tauschmittel funktionieren und deren Wert im Verhältnis zum Verbraucherpreisindex oder zu anderen stabilen Währungen ziemlich stabil bleibt?
Der Hauptgrund, warum es bisher keine Kryptowährung gibt, die sich als allgemein akzeptiertes Tauschmittel mit stabilem Wert etablieren konnte, ist die extreme Volatilität der meisten Kryptowährungen. Der Preis von Kryptowährungen wie Bitcoin oder Ethereum schwankt oft um 10-30% pro Monat. Solche starken Preisschwankungen machen sie für die meisten Menschen und Unternehmen ungeeignet als Medium für den täglichen Gebrauch oder die langfristige Wertaufbewahrung.
Ein stabiler Wert ist aber entscheidend für eine funktionierende Währung. Wenn die Kaufkraft täglich stark schwankt, verlieren Käufer und Verkäufer das Vertrauen. Sie wissen nicht, ob sie am nächsten Tag für einen Bitcoin noch genauso viele Waren kaufen können wie heute. Diese Unsicherheit verhindert die breite Akzeptanz als Zahlungsmittel.
Es gibt zwei Hauptursachen für die Volatilität von Kryptowährungen:
1. Mangelnde Regulation: Kryptowährungen unterliegen nicht den Stabilisierungsmechanismen regulierter Währungen wie Leitzinsen oder Devisenmarktinterventionen. Es gibt keinen "Währungshüter", der durch Steuerung der Geldmenge oder Leitzinsen versucht, einen stabilen Wert zu garantieren.
2. Spekulation: Viele Anleger kaufen Kryptowährungen nicht für den Gebrauch, sondern zur Spekulation auf Kursgewinne. Dies verstärkt Preisschwankungen zusätzlich. Regulierte Währungen dienen primär als Tauschmittel, Kryptowährungen derzeit vor allem der Spekulation.
Es gibt Ansätze, um stabile Kryptowährungen zu schaffen, z.B. durch Kopplung an staatliche Währungen oder Warenpreise. Beispiele sind Stablecoins wie Tether. Allerdings gibt es hier Risiken wie mangelnde Transparenz der Reserven. Bisher konnte sich kein solcher Stablecoin als vertrauenswürdiges, breit akzeptiertes Tauschmittel etablieren.
Insgesamt bleibt die Volatilität die zentrale Herausforderung für Kryptowährungen als alltägliches Zahlungsmittel. Regulierungsansätze, institutionelle Investoren statt Spekulanten oder technische Innovationen könnten hier mittelfristig Abhilfe schaffen. Eine etablierte Kryptowährung mit stabilen Preisen ist damit prinzipiell möglich, aber noch nicht praktisch umgesetzt.