Tesla ist laut Börsenwert der wertvollste Autokonzern in der Geschichte der USA. Ist Tesla wirklich so groß oder eine Aktienblase?
Vor zwei Jahren war es Optimismus. Ein KGV von 300 erschien mir ebenfalls viel zu hoch. Oberflächlich betrachtet stimmt das. Viele der Investoren waren damals Zocker. Das erklärt die hohe Bewertung von damals.
Sieht man allerdings genauer hin, dann ist Tesla eine der besten asymmetrische Wetten aller Zeiten. Der Umsatz wächst jedes Jahr um mehr als 50%, der Gewinn ist für einen Autohersteller geradezu astronomisch, ein Rekordquartal jagt das nächste.
Die Börse und Investoren bewerten nicht vergangene Erfolge, sondern zukünftige Chancen.
Unten eine Prognose der Stückzahlenentwicklung bis 2040 aus dem Jahr 2020. Wie alle Prognosen wurde auch diese bereits 2021 übertroffen und für 2022 sieht es trotz Lockdown in China in Q2/2022 ebenfalls so aus als würde die Prognose übertroffen werden. 2027 wird Tesla an der 10 Millionen Stück Marke kratzen (wahrscheinlich ebenfalls schon früher). 2027 wird auch das Jahr sein in dem der Weltweite Absatz an E-Autos höher sein wird als der von Verbrennern.
Tesla wird 2027 am Umsatz bemessen größer sein als Toyota. Bei einem erwarteten Nettogewinn von etwa 20%.
Die Verbrennerhersteller benötigen aktuell 2 Jahre um die überschaubaren Bestellungen ihrer E-Autos aus 2022 produzieren zu können, während Tesla den E-Auto Markt mit überlegenen Autos die sogar lieferbar sind weiter "abfrühstückt".
Eine Bruttomarge von >30% aus der Massen-Autoproduktion zeigt daß Tesla in Wirklichkeit konkurrenzlos ist.
Dazu werden noch Umsätze aus Tesla Semi, Tesla Cybertruck, Robotern, KI, Solaranlagen und Batteriespeichern kommen.
Trotz dieser Aussichten ist Tesla so niedrig bewertet wie nie zuvor.