Wie lange dauert es in der Regel, bis Unternehmen an der Börse ihren "wahren Wert" eingepreist haben? (Z.B. nach Ausgabe aktueller Zahlen mit dem Geschäftsbericht oder Ad Hoc Meldungen)
User-12762188110124090648 hat in seiner Antwort den Kern des Problems schon völlig richtig angesprochen … hier vielleicht zwei, drei zusätzliche Anmerkungen.
Es war an der Börse schon immer so, dass nicht der aktuelle Wert des Unternehmens gehandelt wurde, sondern der zukünftige Wert. Oder noch genauer, der erwartete zukünftige Wert. Darum steigt oder fällt ein Aktienwert nicht weil die Quartalszahlen oder der Geschäftsbericht gut oder schlecht sind - sondern weil sie besser oder schlechter als erwartet ausgefallen sind. Apple hat ein Umsatzplus von 25%? Aktie fällt, weil "Analysten" ein Plus von 35% erwartet haben.
Auch das ist aber eine Maßzahl aus der fernen Vergangenheit, aus einer Zeit die gefühlt etwa so weit zurück liegt wie das Aussterben der Dinosaurier.
Seit mittlerweile über einem Jahrzehnt leben wir in der Ära von Nullzinsen, von Geldspritzen, Quantitative Easing usw. usw. Und in dieser Zeit hat sich der Finanzmarkt inzwischen komplett von der Realwirtschaft abgekoppelt. Es wurde und wird soviel Geld - Buchgeld, das in Wahrheit nur aus Bits und Bytes besteht - in das System gepumpt … und dieses Geld muss irgendwo hin.
Also wird einfach gehandelt. In gewisser Weise kann man sagen - es ist mittlerweile scheißegal, was der "wahre Wert" ist, wie es dem Unternehmen wirtschaftlich geht, was die Erwartungen sind. Siehe Tesla Ende letzten, Anfang diesen Jahres. Es gab und gibt nichts, aber auch gar nichts an früheren, aktuellen oder erwarteten Meldungen, was diese Kursexplosion bei Tesla auch nur annähernd begründen könnte.
Das vagabundierende Kapital musste halt nur irgendwo hin, und die Roulettekugel ist auf Tesla gefallen. Im Grunde ist alles an der Börse derzeit nichts als Spekulantentum. Nicht mehr, nicht weniger. Was nicht immer so war, und auch nicht die eigentliche Funktion der Börse ist.
Meine steile These dazu - wir sind mitten in einer Hyperinflation. Aber nicht in einer Währungs-Hyperinflation wie wir sie kennen, wo man sich mit Realwerten (wie z.B. Aktien) gegen die Inflation absichert - sondern in einer Buchwert-Hyperinflation der Unternehmenswerte. Die Kurse steigen ohne jeden Bezug dazu wieviel ein Unternehmen wirklich Wert ist oder erwirtschaftet. Sie steigen, weil sie steigen müssen. Weil sobald irgendwo ein Abwärtstrend (sei es in der Real- oder in der Finanzwirtschaft) am Horizont erscheint, die Notenbanken wieder hinspringen und der Finanzwirtschaft eine frische Dosis finanzielles Meth liefern.
Crash wegen Coronovirus? Ist zunächst mal noch weit weit entfernt vom Crash, was wir momentan haben ist eine sanfte Korrektur. Wäre irgendwann auch ohne Virus gekommen, dann hätte sich ein anderer Verdächtiger gefunden, der als Ursache vorgeführt wird.
Und einfach mal drei Monate abwarten … wenn die Viruswelle international wieder abflacht, lacht die Konjunktursonne wieder, die Unternehmen bekommen höheres Wachstum, die Kurse ziehen wieder an, DOW und S&P500 erreichen neue Höchstwerte.
So wird man jedenfalls sagen.
In Wahrheit aber steigen die Kurse nur, weil sie steigen müssen. Als selbsterfüllende Prophezeiung.