Warum steigt der Aktienmarkt langfristig immer an?
Tut er das? Wirklich?
Ja ich weiß, man sagt das immer … langfristig, über 20 oder 30 oder 40 Jahre wird es immer nach oben gehen.
Hm.
Das hier ist die Kurve des Nikkei-225, des japanischen Aktienindex. Wohlgemerkt - wir reden nicht von einer Einzelaktie oder einem Krisenland, sondern vom breitgestreuten Index der drittgrößten Volkswirtschaft der Welt:
Bild: Wikipedia, Von Monaneko - http://www.stat.go.jp/data/getujidb/zuhyou/d09.xlshttp://indexes.nikkei.co.jp/nkave/archives/data
, GFDL, File:Nikkei 225(1970-).svg
Am 29. Dezember 1989 markierte der Nikkei mit 38.957,44 Punkten im Handelsverlauf und mit 38.915,87 Punkten auf Schlusskursbasis Allzeithöchststände. Das ist jetzt 30 Jahre her. Stand heute sind wir bei 19.669 Punkten - gut der Hälfte.
Eine Fußnote muss man dazu allerdings angeben - der Nikkei ist ein echter Kursindex, er bildet also den Durchschnitt der tatsächlichen Kurse ab. Im Gegensatz dazu ist z.B. der deutsche DAX ein sogenannter Performanceindex - in diesen fließen nicht nur die tatsächlichen Kurse ein, sondern auch Dividendenzahlungen der Vergangenheit. Beim DAX ist es daher so, dass dieser tatsächlich nicht so weit abstürzen, bzw. langfristig immer nach oben gehen wird, weil da schon die Dividendenzahlungen der letzten Jahrzehnte mit eingebaut sind. Unabhängig davon, können die Kurse der einzelnen Unternehmen im DAX natürlich prinzipiell bis auf Null laufen. Von der Performance-Rechnerei hat man dann als Anleger auch nichts mehr. Oder anders ausgedrückt: im Grunde "schummelt" der klassische DAX, wenn man die deutschen Aktienkurse beobachten will.