Was versteht man unter dem "Minsky-Moment"? Welche Auslöser und Effekte gibt es? Was bedeutet er für die Wirtschaft?
Eigentlich eine Wikipediafrage.
Minsky ist Wirtschaftswissenschaftler und als solcher Postkeynesianer.
Die Klassiker/Neoklassiker/Monetaristen gehen im Grundsatz davon aus, dass sich die Wirtschaft auf lange Sicht alles regelt. Die kurze Antwort von Keynes darauf war "on the long run, we are all death."
Das der Monetarimus nicht immer funktioniert, haben wir im Prinzip seit 2008 gesehen, wo es viel Geld gab, aber trotzdem nur wenig investiert wurde. Das meiste Geld ging in Aktien und Immobilien.
Minsky hat nun die Theorie ergänzt in dem er darauf hinwies, dass in Zeiträumen boomender Wirtschaft immer größere Kredite aufgenommen werden, weil die Renditen ja sowohl Zins- wie Tilgungszahlungen garantieren.
Dann kommt die heißere Phase, wo die Ertragshoffnungen so groß sind, dass nur noch auf die Zahlung der Zinsen abgestellt wird und für die Tilgung weitere Wertsteigerungen erwartet werden.
Am Schluß kommt die Phase der "Ponzi-Finanzierung" wo auch für die Zinsen neue Kredit aufgenommen werden.
Danach der Zusammenbruch. So geschehen vor dem schwarzen Freitag, nur dass man das eben damals noch nicht unter diesen Gesichtspunkt eingeordnet hatte.
Ein "Mini-Minsky" hat im Prinzip zur Lehman-Pleite und der Finanzkrise geführt, denn die Käufer der Immobilien hatten sich verzockt (bzw. waren durch Makler, Kreditvermittler und Banken in die Situation gebracht worden) und konnte die Kredite nicht mehr bedienen.
Damit wurden auch die Papiere nicht mehr bedient, über die man die Kredite refinanziert hatte, was dann eben zu den Effekten geführt hat, die wir seit 14 Jahren ausbaden.
Wir hatten dann übrigens schon einen "Minsky-Effekt," denn nach der Finanzkrise war es trotz großer Geldmengen von der EZB nur schwer möglichKredite zu bekommen. Nur Hypotheken/Grundschuldkredit waren für Normalbürger relativ einfach zu bekommen, weil sie eben sehr billig waren und leicht refinanziert werden könnten.
Wer jetzt (nicht ganz ohne Grund) ein Platzen der Immobilienblase befürchtet, wenn die Kredite seit 2008 bei steigenden Zinsen neu finanziert werden müssen, weil viele Bauherren nur 10 jährige Festschreibungen wählten um Zinsen zu sparen anstatt bei den geringen Zinsen eine Festschreibung für die Laufzeit zu wählen, so könnte es zu Verwertungen (Notverkäufe, Versteigerungen) kommen und damit auch zu Kreditverlusten.
Nach Kreditverlusten werden Banken restriktiv bei der Neuvergabe von Krediten und schon sind wir im Minsky-Effekt mit stark verminderter Kreditvergabe, was dann auch wiederum Banken in Probleme bringt, denn die Leben von Kreditvergaben.