השלים את המשפט הבא: לאירוע 1921, פרגוואי השתתפה לראשונה לאחר שאגודת הכדורגל שלה הצטרפה לקונמבול מוקדם יותר באותה שנה. ארגנטינה ניצחה בתחרות בפעם הראשונה הודות ליעדים של חוליו ליבונטי. בשנים שלאחר מכן, אורוגוואי תשתלט על הטורניר, שהיה באותה עת הטורניר הכדורגל הגדול ביותר בעולם. ארגנטינה, לעומת זאת, לא הייתה רחוקה מאחור וטענה על העליונות עם "השרואס". לאחר שהפסידה בגמר האולימפיאדה ב-1928, שנערכה באמסטרדם, ארגנטינה קיבלה נקמה באליפות דרום אמריקה ב-1929, על ידי תבוסת אורוגוואים במשחק האחרון, המכריע. במהלך תקופה זו, גם בוליביה וגם פרו הופיעו לראשונה בטורניר ב
1926 ו-1927, בהתאמה.