התייחסו לקטע הבא ואז ענו על השאלה שאחריו באותה שפה כמו הקטע:  מעבר: מיד לאחר קריסת וול סטריט ב-1929, חוקרים כמו אדולף אוגוסטוס ברל, אדווין דוד וגרדינר סי. מיינס חשבו על התפקיד המשתנה של התאגיד המודרני בחברה. מבית הספר לכלכלה של שיקגו, רונלד קוז הציג את המושג עלויות עסקאות להבנת הסיבה לכך שחברות נוסדו וכיצד הן ממשיכות להתנהג. ההתרחבות הכלכלית בארה"ב באמצעות הופעתן של תאגידים רב לאומיים לאחר מלחמת העולם השנייה (1939-1945) ראתה את הקמתה של מעמד המנהלים. מספר פרופסורים לניהול בבית הספר לעסקים של הרווארד חקרו וכתבו על הכיתה החדשה: מיילס מייס (יזמות), אלפרד ד. צ'נדלר, ג'וניור (היסטוריה עסקית), ג'יי לורש (התנהגות ארגונית) ואליזבת מאקייבר (התנהגות ארגונית). לדברי לורש ומקייבר, "לגופים גדולים רבים יש שליטה דומיננטית על ענייני עסקים ללא אחריות מספקת או פיקוח על ידי מועצת המנהלים שלהם". בשנות ה-80, יוג'ין פאמה ומייקל ג'נסן קבעו את בעיית הסוכן הראשי כדרך להבין את ניהול התאגידים: החברה נראית כסדרה של חוזים. בתקופה שבין 1977 ל-1997, תפקידי מנהלי התאגידים בארה"ב התרחבו מעבר לאחריותם המשפטית המסורתית של חובת נאמנות לתאגיד ולבעלי המניות שלו. במחצית הראשונה של שנות ה-90, נושא ניהול התאגידים בארה"ב קיבל תשומת לב עיתונאית משמעותית עקב סדרת פיטורי מנכ"לים (לדוגמה, ב-IBM, Kodak ו-Honeywell) על ידי מועצותיהם. מערכת הפרישה של העובדים הציבוריים של קליפורניה (CalPERS) הובילה גל של אקטיביזם של בעלי מניות מוסדיים (משהו שרק לעתים רחוקות מאוד נראה בעבר), כדרך להבטיח כי ערך תאגידי לא יהרוס על ידי היחסים הנוחים המסורתיים כיום בין המנכ"ל לבין מועצת המנהלים (לדוגמה, על ידי הנפקת אופציות מניות ללא הגבלה, לא לעתים רחוקות לאחור).  שאלה: איזה אירוע גדול בהיסטוריה של ארה"ב גרם למומחים למשפטים בולטים לשקול מחדש את התפקיד המשתנה של תאגידים מודרניים בחברה?
קריסת וול סטריט ב-1929