כתוב המשך לפרק זה - קריסת בועת מחירי הנכסים של יפן ב-1991 הובילה לתקופה של סטגנציה כלכלית הידועה כ"עשור האבוד", שלפעמים מתארכת כיום כ"20 שנים אבודות". בין 1995 ל-2007, התמ"ג ירד מ-5.33 טריליון דולר ל-4.36 טריליון דולר במונחים נומינליים. מתחילת שנות ה-2000, בנק יפן החליט לעודד צמיחה כלכלית באמצעות מדיניות חדשה של הקלה כמותית. רמות החוב המשיכו לעלות בתגובה למשבר הפיננסי העולמי בשנים 2007-2008, רעידת האדמה בטוהוקו
ב-2011, והפנדמיקה של COVID-19 החל בסוף 2019. נכון לשנת 2021, ליפן רמות חוב ציבורי גבוהות באופן משמעותי מכל מדינה מפותחת אחרת, בהיקף של 266% מהתמ"ג. 45% מהחוב הזה מוחזק עתה על ידי הבנק של יפן. הכלכלה היפנית מתמודדת עם אתגרים משמעותיים הנובעים מאוכלוסייה מזדקנת ומצטמצמת, שהגיעה לשיא של 128 מיליון בשנת 2010 ונפלה ל-125.9 מיליון ב-2020. התחזיות מצביעות על כך שהאוכלוסייה תמשיך לרדת, וייתכן שתפליל מתחת ל-100 מיליון עד סוף המאה ה-21.