המלך קרלוס הראשון של פורטוגל אישר את הסכמי הקולוניות של המאה ה-19 אשר יציבו את המצב באפריקה הפורטוגזית. ההסכמים הללו היו, עם זאת, לא פופולריים בפורטוגל, שם הם נראו כבלתי מועילים למדינה. בנוסף, פורטוגל הוכרזה לפשיטת רגל פעמיים - לראשונה ב-14 ביוני 1892 ושוב ב-10 במאי 1902 - מה שגרם להפרעות תעשייתיות, ניגוד סוציאליסטי ורפובליקני, וביקורת עיתונאית על המלוכה. קרלוס הגיב על ידי מינויו של ג'ואו פרנקו לראש הממשלה ולאחר מכן קיבל את פירוק הפרלמנט. בשנת 1908, קרלוס הראשון נרצח בליסבון. המלוכה הפורטוגזית נמשכה עד 1910, כאשר, באמצעות מהפכת 5 באוקטובר
, הוא הודח ופורטוגל הוכרזה רפובליקה. הפלת המונרכיה הפורטוגזית בשנת 1910 הובילה למאבק בן 16 שנים לקיים דמוקרטיה פרלמנטרית תחת רפובליקניזם - הרפובליקה הפורטוגזית הראשונה (1910-1926).