Märtsis 1992 nõustus Pirates'i peaminister Ted Simmons Atlanta Braves'i kolleegi John Schuerholziga Bonds'i vahetamisega Alejandro Peña, Keith Mitchelli ja hiljem nimetatava mängija vastu. Pirates'i juht Jim Leyland oli vahetuse vastu ja ettepanek tühistati. Bonds jäi Pittsburghi ja võitis oma teise MVP auhinna sellel hooajal. Löödes.311 koos 34 kodumaaga ja 103 RBI-ga, tõi ta Piratesid oma kolmanda järjestikuse National League East diviisi tiitlile. Kuid Pittsburgh võitis Bravesi poolt seitsme mängu jooksul National League Championship Series'is.
- Jah. Bonds osales NLCS-i seitsmenda mängu viimases mängus, kus ta sai Francisco Cabreralt baasi ja üritas koduplaadil Sid Breami välja visata. Aga Piratide saagija Mike LaValliere'ile visatud löök oli hiline ja Bream tegi võidujooksu. Kolmandat hooaega järjest ei saanud NL East'i meistrite Pirates'i sõita maailmameistrivõistlustesse. Pärast kaotust eeldati, et Bonds ja tema tähtmängija Doug Drabek saavad liiga kõrged palgad, et Pittsburgh neid uuesti allkirjastaks.