312T2 sai oma võistlusdebut Brands Hatchi võistlusel 1976. aasta märtsis ja seda kasutati esmakordselt maailmameistrivõistlustel mais Hispaania Grand Prix'l. 312T2 oli edukam kui 312T. Lauda juhtis mugavalt maailmameistrivõistlust pärast veel 3 võitu, kui 1976. aasta Saksa Grand Prix'l
Nürburgringis oli tal suur õnnetus, mille põhjustas kahtlustatav tagumise peatuse rikke. Pärast seda põles ta peaaegu surnuks, kuid oli 6 nädalat hiljem imeliselt tagasi võidusõidudesse. Lauda kaotas tiitli vaid ühe punkti võrra James Huntile, kuid 312T2 ülemus aitas Ferrari-l võita oma teist konstruktori tiitlit järjest.