Hagel oli kuulujutud potentsiaalne kandidaat asepresidendile senati Barack Obama jaoks, tema
2008. aasta presidendikampaania. 20. juunil 2008 ütles Hagel, et ta kaalub koos Obamaga kandideerimist, kui talle pakutakse asepresidendi koha, kuigi ta lisas, et ta ei usu, et Obama valib ta positsioonile. Sel ajal mainiti teda ka potentsiaalseks USA kaitseministriks, kes võiks järgida praegust Robert Gatesit Obama administratsioonis. Hagel ütles, et ta kaalub teenimist, kui küsitakse.