Mängu disainis 1938. aastal Heinrich Vollmer oma eelkäija MP 38 inspiratsiooniga. Seda kasutasid laialdaselt jalaväelased (eriti rühmade ja üksuste juhid) ning langevarjuväelased Ida- ja Lääne-
Frontid, samuti soomustatud sõiduki meeskonnad. Selle arenenud ja kaasaegsed omadused tegid selle sõdurite lemmikuks ja pärast sõda populaarseks erinevates maailma osades. Liitlased nimetasid seda sageli "Schmeisser" Hugo Schmeisseri järgi, kes disainis MP 18, kuigi ta ei osalenud MP40 disainis ega tootmises. Relva muud variandid olid MP 40/I ja MP 41. Aastatel 1940-1945 toodeti Erma Werke'is hinnanguliselt 1,1 miljonit.