Die krisis het in Thailand begin (bekend in Thailand as die Tom Yum Goong-krisis; Thai: วิกฤตต้มยํากุ้ง) met die finansiële ineenstorting van die Thaise baht nadat die Thaise regering gedwing is om die baht te laat dryf weens die gebrek aan buitelandse geldeenheid om sy geldeenheid aan die Amerikaanse dollar te ondersteun. Kapitaalvlug het gevolg, wat 'n internasionale kettingreaksie begin het. Op daardie tydstip het Thailand 'n las van buitelandse skuld opgedoen wat die land effektief bankrot gemaak het selfs voor die ineenstorting van sy geldeenheid.
Hong Kong, Laos, Maleisië en die Filippyne