Die woord "rupee" is afgelei van die Sanskrit term rūpya wat beteken "gesmede silwer, 'n muntstuk van silwer", in oorsprong 'n byvoeglike naamwoord wat beteken "vormig", met 'n meer spesifieke betekenis van "gestempel, beïndruk", vandaar "muntstuk". Dit is afgelei van die naamwoord rūpa "vorm, gelykenis, beeld". Die woord rūpa word verder geïdentifiseer as verwant aan die Tamil wortel uruppu, wat beteken " 'n lid van die liggaam". Ook is die woord rūpam in Tamil gewortel as uru (vorm) afgelei van ur (vorm) wat self gewortel is in ul wat beteken "verskyn".Rupiya is die eerste keer genoem na 'n silwer muntstuk wat 178 graan (11.53 g) weeg wat in Noord-Indië deur keiser Suri Shah gedruk is tydens sy kort bewind tussen 1540 en 1545.
silwer, 'n muntstuk van silwer