Bhanot is gebore in Chandigarh, Indië, en het grootgeword in Mumbai in 'n Punjabi-familie. Sy was die dogter van Harish Bhanot, 'n Mumbai-gebaseerde joernalis, en Rama Bhanot. Sy het twee broers, Akhil en Aneesh Bhanot. Sy het haar vroeë skoolopleiding by die Sacred Heart Senior Sekondêre Skool in Chandigarh ontvang. Toe die gesin na Bombay verhuis (later hernoem na Mumbai), het sy haar studies by die Bombay Scottish School voortgesit en daarna gegradueer aan die St. Xavier's College, Mumbai. Dit was in Mumbai waar sy die eerste keer opgemerk is vir 'n modelopdrag wat haar modelloopbaan begin het. Sy was 'n groot aanhanger van die akteur Rajesh Khanna en het haar hele lewe lank aanhalings uit sy films verwys.
Bombaai