Ar hyn o bryd, mae’r Awdurdod Olew a Nwy’n ymarfer swyddogaethau ar ran yr Ysgrifennydd Gwladol  dros Ynni a Newid Hinsawdd ac yn rheoleiddio gweithrediadau olew a nwy ar y tir ac ar y môr yn y Deyrnas Unedig. Bydd y Bil Ynni’n sefydlu’r Awdurdod Olew a Nwy’n ffurfiol fel rheoleiddiwr annibynnol ar ffurf cwmni llywodraeth. Bydd y Bil Ynni’n trosglwyddo pwerau a swyddogaethau rheoleiddio i’r Awdurdod Olew a Nwy  ac yn rhoi pwerau newydd iddo.
At present the Oil and Gas Authority exercises functions on behalf of the Secretary of State for Energy and Climate Change and is the regulator for both onshore and offshore oil and gas operations in the United Kingdom. The Energy Bill will formally establish the Oil and Gas Authority as an independent regulator which will take the form of a government company. The Energy Bill will transfer regulatory powers and functions to the Oil and Gas Authority and provide it with new powers.