222 Jurnalul Oficial al Uniunii Europene 06/vol. 2 3199710009 26.3.1997 JURNALUL OFICIAL AL COMUNITĂȚILOR EUROPENE L 84/22 DIRECTIVA 97/9/CE A PARLAMENTULUI EUROPEAN ȘI A CONSILIULUI din 3 martie 1997 privind sistemele de compensare pentru investitori PARLAMENTUL EUROPEAN ȘI CONSILIUL UNIUNII EUROPENE, care o întreprindere de investiții se află în imposibilitatea de a-și îndeplini obligațiile față de clienții investitori; având în vedere Tratatul de instituire a Comunității Europene, în special articolul 57 alineatul (2), (5) întrucât, în consecință, micii investitori vor putea să achiziționeze servicii de investiții de la sucursale ale între- prinderilor de investiții din Comunitate sau în cadrul unei prestări de servicii transfrontaliere, cu aceeași încredere cu care le-ar achiziționa de la o întreprindere națională, știind că li se oferă un nivel armonizat de protecție în cazul în care o întreprindere de investiții s-ar afla în imposibilitatea de a-și îndeplini obligațiile față de clienții investitori; având în vedere propunerea Comisiei (1), având în vedere avizul Comitetului Economic și Social (2), având în vedere avizul Institutului Monetar European (3), în conformitate cu procedura prevăzută la articolul 189b din (6) tratat (*), având în vedere proiectul comun aprobat de către comi- tetul de conciliere la 18 decembrie 1996, întrucât, în absența unei astfel de armonizări minime și din preocuparea pentru protecția investitorilor, statele membre gazdă se pot considera îndreptățite să oblige întreprinde- rile de investiții din alte state membre care acționează prin intermediul sucursalelor sau în temeiul libertății de a presta servicii să adere la sistemul de compensare al statului gazdă, în cazul în care acestea nu sunt afiliate la nici un sistem de compensare a investitorilor în statul membru de origine sau în care sistemul menționat se consideră că nu oferă o protecţie echivalentă; întrucât o astfel de exigență ar putea prejudicia funcţionarea pieţei interne; (1) întrucât, la 10 mai 1993, Consiliul adoptă Directiva 93/22/CEE privind serviciile de investiții în domeniul valo- rilor mobiliare (2); întrucât directiva în cauză este un instru- ment esențial pentru realizarea pieței interne în sectorul întreprinderilor de investiții; 2)  întrucât Directiva 93/22/CEE stabilește norme prudențiale , P ţ pe care întreprinderile de investiții trebuie să le respecte în permanență, inclusiv norme al căror scop este să protejeze, (7) întrucât, cu toate că majoritatea statelor membre dispun în în cea mai mare măsură posibilă, drepturile investitorilor asupra fondurilor sau asupra instrumentelor care le apar- țin; prezent de mecanisme de compensare a investitorilor, aceste mecanisme nu includ, în general, toate întreprinde- rile de investiții care deţin autorizația unică prevăzută în Directiva 93/22/CEE; (3) întrucât, cu toate acestea, nici un sistem de supraveghere nu poate să ofere o protecție completă, în special în cazul comiterii unor fraude; (8) întrucât, prin urmare, tuturor statelor membre ar trebui să li se impună să aibă unul sau mai multe sisteme de com- pensare a investitorilor, în care să fie inclusă fiecare dintre (4)  întrucât protecția investitorilor și păstrarea încrederii în aceste întreprinderi de investiții; întrucât fiecare sistem sistemul financiar constituie un aspect important al reali- zării și al bunei funcționări a pieței interne în acest sector; întrucât, în consecință, este esențial ca, în acest scop, fiecare stat membru să dispună de un sistem de compensare a investitorilor care să garanteze un nivel minim armonizat de protecție, cel puțin pentru micii investitori, în cazul în trebuie să acopere fondurile și instrumentele deținute de către o întreprindere de investiții în raport cu operațiunile de investiții ale unui investitor și care, în cazul în care între- prinderea de investiții se găsește în imposibilitatea de a-și respecta obligațiile față de clienții investitori, nu pot fi restituite investitorului; întrucât acest lucru nu aduce atin- gere normelor sau procedurilor aplicabile în fiecare stat membru în ceea ce privește deciziile care trebuie luate în () JOC321,27.11.1993,p. 15 și JO C 382, 31.12.1994, p. 27. () JOC127,7.5.1994,p. 1. (3) Aviz emis la 28 iulie 1995. () Avizul Parlamentului European din 19 aprilie 1994 QO C 128, 9.5.1994, p. 85), Poziţia comună a Consiliului din 23 octombrie 9 1995 (JO C 320, 30.11.1995, p. 9) și Decizia Parlamentului Euro- (9) pean din 12 martie 1996 (JO C 96, 1.4.1996, p. 28). Decizia Consi- liului din 17 februarie 1997 și Decizia Parlamentului European din 19 februarie 1997 (JO C 85, 17.3.1997). () JOL141,11.6.1993,p. 27. caz de insolvabilitate sau de lichidare a unei întreprinderi de investiții; întrucât definiția unei întreprinderi de investiții cuprinde instituțiile de credit care sunt autorizate să ofere servicii de investiții; întrucât aceste instituții de credit trebuie să fie incluse, de asemenea, într-un sistem de compensare a investitorilor în ceea ce privește activitatea de investiții ale