9.3.2007 Jurnalul Oficial al Uniunii Europene L 69/27 DIRECTIVE DIRECTIVA 2007/14/CE A COMISIEI din 8 martie 2007 de stabilire a normelor de aplicare a anumitor dispoziții ale Directivei 2004/109/CE privind armonizarea obligațiilor de transparență în ceea ce priveşte informația referitoare la emitenții ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată COMISIA COMUNITĂȚILOR EUROPENE, având în vedere Tratatul de instituire a Comunității Europene, având în vedere Directiva 2004/109/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 decembrie 2004 privind armo- nizarea obligațiilor de transparență în ceea ce priveşte informația referitoare la emitenții ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată și de modificare a Directivei 2001/34/CE (!), în special articolul 2 alineatul (3) litera (a), articolul 5 alineatul (6) primul paragraf, articolul 5 alineatul (6) litera (c), articolul 9 alineatul (7), articolul 12 alineatul (8) literele (b)-(e), articolul 13 alineatul (2), articolul 14 alineatul (2), articolul 21 alineatul (4) litera (a), articolul 23 alineatul (4) punctul (i) și articolul 23 alineatul (7), având în vedere avizul tehnic al Comitetului autorităților europene de reglementare a piețelor valorilor mobiliare (CERVM) (2), întrucât: (1) Directiva 2004/109/CE instituie principiile generale pentru armonizarea obligațiilor de transparență privind deţinerea drepturilor de vot sau a instrumentelor financiare care conferă dreptul de a achiziționa acţiuni existente împreună cu dreptul de vot. Aceasta urmăreşte să asigure că, prin divulgarea unor informații exacte, complete și furnizate la momentul potrivit, cu privire la emitenții de valori mobiliare, încrederea inves- titorilor este garantată pe termen lung. În mod similar, solicitând emitenților să fie informați despre tranzacțiile care modifică participațiile importante în capitalul socie- tăţilor, directiva urmăreşte să asigure că aceştia din urmă pot informa publicul în permanență. ( Normele de aplicare a reglementărilor privind obligațiile de transparență ar trebui, în mod similar, să fie redactate astfel încât să asigure un nivel înalt de protecţie a inves- titorilor, să stimuleze eficacitatea pieței și să fie aplicate în mod uniform. () JO L 390, 31.12.2004, p. 38. (?) CERVM a fost înființat prin Decizia 2001/527/CE a Comisiei din 6 iunie 2001 (JO L 191, 13.7.2001, p. 43). (3) În ceea ce priveşte procedurile conform cărora investitorii vor fi informați despre opțiunea emitentului pentru statul membru de origine, este necesar ca astfel de opțiuni să fie divulgate conform aceleiași proceduri aplicabile informa- țiilor reglementate din Directiva 2004/109/CE. (  În ceea ce privește elementele minime ale setului condensat de declarații financiare semestriale, în cazul în care acel set nu este stabilit în conformitate cu stan- dardele internaționale de contabilitate, acestea trebuie redactate astfel încât să se evite formarea unei imagini înşelătoare a activelor şi pasivelor, a situației financiare şi a rezultatului financiar ale emitentului. Conţinutul rapoartelor semestriale ar trebui redactat astfel încât să asigure un grad de transparență adecvat față de inves- titori, printr-un flux regulat de informații privind rezul- tatele emitentului, iar aceste informații ar trebui prezentate astfel încât să faciliteze compararea lor cu informațiile furnizate în raportul anual din anul precedent. (5)  Emitenţii de acțiuni care creează conturi consolidate în conformitate cu standardele internaționale de contabi- litate (IAS) și cu standardele internaționale de raportare financiară (IFRS) ar trebui să aplice aceeași definiție a tranzacțiilor între părțile afiliate în rapoartele anuale şi semestriale prevăzute în Directiva  2004/109/CE. Emitenții de acţiuni care nu creează conturi consolidate şi care nu sunt obligați să aplice IAS și IFRS ar trebui, în rapoartele lor semestriale prevăzute în Directiva 2004/109/CE, să aplice definiția tranzacțiilor între părțile afiliate stabilită în Directiva 78/660/CEE a Consi- liului din 25 iulie 1978 în temeiul articolului 54 alineatul (3) litera (g) din tratat, privind conturile anuale ale anumitor forme de societăți comerciale (3). (6) Pentru a beneficia de derogarea de la obligația de noti- ficare a participațiilor importante prevăzută de Directiva 2004/109/CE în cazul acţiunilor cumpărate exclusiv pentru compensare şși reglare, durata maximă a „ciclului de reglare pe termen scurt” ar trebui să fie cât mai scurtă posibil. (') JO L 222, 14.8.1978, p. 11. Directivă, astfel cum a fost modificată ultima dată prin Directiva 2006/46/CE a Parlamentului European şi a Consiliului O L 224, 16.8.2006, p. 1).