172 Jurnalul Oficial al Uniunii Europene 06/vol. 7 32004L0109 31.12.2004 JURNALUL OFICIAL AL UNIUNII EUROPENE L 390/38 DIRECTIVA 2004/ 109/CE A PARLAMENTULUI EUROPEAN ȘI A CONSILIULUI din 15 decembrie 2004 privind armonizarea obligațiilor de transparență în ceea ce privește informația referitoare la emitenții ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată și de modificare a Directivei 2001/34/CE PARLAMENTUL EUROPEAN ȘI CONSILIUL UNIUNII EUROPENE, având în vedere Tratatul de instituire a Comunității Europene, în special articolele 44 și 95, având în vedere propunerea Comisiei, având în vedere avizul Comitetului Economic și Social European (!), având în vedere avizul Băncii Centrale Europene (2), hotărând în conformitate cu procedura stabilită la articolul 251 din tratat (3), întrucât: (1) Anumite piețe de valori mobiliare eficiente, transparente și integrate contribuie la o adevărată piață unică în cadrul Comunității, stimulând atât dezvoltarea economică, cât și crearea de noi locuri de muncă printr-o mai judicioasă repartizare a capitalurilor și prin reducerea costurilor. Divulgarea unor informațţii exacte, complete și furnizate la momentul potrivit, cu privire la emitenții de valori mobi- liare garantează încrederea pe termen lung a investitorilor și permite aprecierea rezultatelor economice și a activelor emitenților, în deplină cunoştință de cauză, ceea ce con- duce la consolidarea protecției investitorilor și la o eficientizare a pieței. (2) În acest scop, emitenții de valori mobiliare ar trebui să asi- gure, printr-un flux regulat de informații, un grad de trans- parență adecvat față de investitori. Tot în acest scop, acţionarii sau persoanele fizice sau juridice cu drept de vot sau care deţin instrumentele financiare care le conferă dreptul de a achiziționa acţiuni existente împreună cu dreptul de vot ar trebui să înștiințeze emitenții cu privire la achiziționarea sau modificarea participațiilor importante în capitalul societăților, astfel încât aceștia din urmă să poată informa publicul în permanență. (3)  Comunicarea Comisiei din 11 mai 1999, intitulată „Pune- rea în aplicare a cadrului de acţiune pentru serviciile finan- ciare: plan de acțiune” repertoriază o serie de acţiuni nece- sare pentru a realiza piața unică a serviciilor financiare. Consiliul European de la Lisabona din martie 2000 a soli- citat ca acest plan de acţiune să fie pus în aplicare până în anul 2005. Acest plan subliniază necesitatea elaborării unei directive care să intensifice obligațiile de transparență. Această necesitate a fost confirmată de Consiliul European de la Barcelona din martie 2002. () JO C80, 30.3.2004, p. 128. () JOC242,9.10.2003, p. 6. (?) Avizul Parlamentului European din 30 martie 2004 (nepublicat încă în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene) și Decizia Consiliului din 2 decembrie 2004. Prezenta directivă ar trebui să fie compatibilă cu sarcinile și responsabilitățile conferite Sistemului European al Băn- cilor Centrale (SEBC) și băncilor centrale ale statelor membre în conformitate cu tratatul și statutul Sistemului European al Băncilor Centrale și ale Băncii Centrale Euro- pene; în acest sens, este necesar să se acorde o atenție spe- cială băncilor centrale din statele membre ale căror acţiuni sunt admise în prezent la tranzacționare pe o piață regle- mentată, în scopul de a garanta urmărirea obiectivelor legislației comunitare primare. O armonizare extinsă a dispozițiilor de drept intern privind obligativitatea emitenților de valori mobiliare de a prezenta o informare periodică și continuă ar trebui să permită atin- gerea unui înalt nivel de protecție a investitorilor în cadrul Comunității. Cu toate acestea, prezenta directivă nu are efect asupra legislației comunitare actuale privind titlurile de participare emise de organismele de plasament colectiv, altele decât cele de tip închis, sau titlurile de participare achiziționate sau cedate în cadrul acestor organisme. În sensul prezentei directive, supravegherea emitenților de acțiuni sau de titluri de creanță cu o valoare nominală uni- tară mai mică de 1 000 de euro ar fi efectuată cel mai efi- cient de către statul membru în care se află sediul social al acestor emitenți. În acest scop, este esențial să se asigure o armonizare cu Directiva 2003/71/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 4 noiembrie 2003 privind prospectul care trebuie publicat în cazul unei oferte publice de valori mobiliare sau pentru admiterea valorilor mobili- are la tranzacționare (*). De asemenca, este necesar să se prevadă o anumită flexibilitate care să permită alegerea sta- tului membru de origine de către emitenții din țări terțe și de către societățile comunitare care emit numai alte valori mobiliare decât cele menționate anterior. Un nivel ridicat de protecţie a investitorilor în cadrul Comunității ar permite eliminarea obstacolelor în calea admiterii unor valori mobiliare pe pieţele reglementate sta- bilite sau care funcţionează într-un stat membru. Statele membre, altele decât statul membru de origine, ar trebui să nu mai fie autorizate să restrângă admiterea unor valori mobiliare la tranzacționarea pe pieţele reglementate prin impunerea unor obligații de informare periodică și conti- nuă mai stricte pentru emitenții ale căror valori mobiliare sunt admise pe o piață reglementată. În sensul prezentei directive, eliminarea barierelor pe baza principiului statului membru de origine nu ar trebui să afecteze domeniile care nu se află sub incidența acesteia, cum ar fi dreptul acţionarilor de a interveni în gestiunea unui emitent. Aceasta nu ar trebui să influențeze nici dreptul statului membru de origine de a cere, suplimentar, ca emitentul să publice într-un jurnal toate informațiile reglementate sau o parte a acestora. JOL 345, 31.12.2003, p. 64.