O6Jt. 2 Dziennik Urzędowy Unii Furopejskiej 311 31997L0009 L 84/22 DZIENNIK URZĘDOWY WSPÓLNOT EUROPEJSKICH 26.3.1997 DYREKTYWA 97/9/WE PARLAMENTU EUROPEJSKIEGO I RADY z dnia 3 marca 1997 r. w sprawie systemów rekompensat dla inwestorów PARLAMENT EUROPEJSKI I RADA UNII EUROPEJSKIEJ, są w stanie wypełniać swoich zobowiązań w stosunku do swoich klientów inwestorów. uwzględniając Traktat ustanawiający Wspólnotę Europej- ską, w szczególności jego art. 57 ust. 2, (5) Mali inwestorzy mogą nabywać usługi inwesty- cyjne w oddziałach przedsiębiorstw inwestycyjnych Wspólnoty lub w ramach transgranicznego świadczenia usług, z takim samym stopniem zaufania, jakby zwracali się do krajowych przedsiębiorstw inwestycyjnych, będąc świadomi zharmonizowanego poziomu ochrony, w przy- padku gdy przedsiębiorstwo inwestycyjne nie jest w stanie wypełniać swoich zobowiązań w stosunku do swoich klientów inwestorów. uwzględniając wniosek Komisji (!), uwzględniając opinię Komitetu Ekonomiczno-Społecznego (?), uwzględniając opinię Europejskiego Instytutu Walutowego (*), stanowiąc zgodnie z procedurą ustanowioną w art. 189b Trakta- tu (+), odwołując się do wspólnego tekstu zatwierdzonego dnia 18 grudnia 1996 r. przez Komitet Pojednawczy, (6)  Przy braku tego rodzaju minimalnej harmonizacji i w tro- sce o ochronę inwestorów przyjmujące Państwa Człon- kowskie mogłyby uważać się za uprawnione do zobligo- wania przedsiębiorstw inwestycyjnych innych Państw Członkowskich, działających za pośrednictwem oddziałów lub opierając się na swobodzie świadczenia usług, do a także mając na uwadze, co następuje: (1) 10 maja 1993 r. Rada przyjęła dyrektywę nr 93/22/EWG w sprawie usług inwestycyjnych w zakre- sie papierów wartościowych (?); powyższa dyrektywa sta- nowi podstawowy instrument realizacji rynku wewnętrz- nego w sektorze przedsiębiorstw inwestycyjnych. Dyrektywa 93/22/EWG ustanawia reguły ostrożnościowe, których przedsiębiorstwa inwestycyjne są zobowiązane stale — przestrzegać, w tym reguły dotyczące ochrony w możliwie największym stopniu praw inwesto- rów odnośnie do posiadanych przez nich środków lub instrumentów finansowych. Żaden system nadzoru nie jest jednak w stanie zapewnić pełnej ochrony, szczególnie gdy dokonywane są działania przestępcze. Ochrona inwestorów i utrzymanie zaufania do systemu finansowego są podstawowymi elementami ukończe- nia i prawidłowego funkcjonowania rynku wewnętrz- nego w tej dziedzinie; w tym celu niezbędne jest, aby każde Państwo Członkowskie posiadało system rekompensat dla inwestorów, gwarantujący zharmonizowany, minimalny poziom ochrony przynajmniej małych  inwesto- rów, w przypadku gdy przedsiębiorstwa inwestycyjne nie uczestnictwa w systemie rekompensat przyjmującego Pań- stwa Członkowskiego, w sytuacji gdy przedsiębiorstwa te nie należą do systemu rekompensat dla inwesto- rów w swoim Państwie Członkowskim lub należą do sys- temu uznanego za nieoferujący równoważnej ochrony; taki wymóg byłby niekorzystny dla funkcjonowania rynku wewnętrznego. O ile w większości Państw Członkowskich istnieją obecnie systemy rekompensat dla inwestorów, to nie obejmują one zwykle wszystkich przedsiębiorstw inwestycyjnych, które posiadają wyłączne zezwolenie na działalność, przewi- dziane w dyrektywie 93/22JEWG. Każde Państwo Członkowskie jest zobowiązane do posia- dania systemu lub systemów rekompensat dla inwestorów, których uczestnikami są wszystkie takie przedsiębiorstwa inwestycyjne;  każdy system musi  obejmować środki i instrumenty finansowe, w których posiadaniu znajduje się przedsiębiorstwo inwestycyjne i które zwią- zane są z operacjami inwestycyjnymi inwestora i które nie mogą być zwrócone inwestorowi, gdy przedsiębiorstwo inwestycyjne nie jest w stanie wypełniać swoich zobowią- zań wobec swoich klientów inwestorów; w żadnym razie nie stanowi to uszczerbku dla reguł i procedur stosowa- nych w każdym Państwie Członkowskim odnośnie do podejmowania decyzji w przypadku niewypłacalności lub likwidacji przedsiębiorstwa inwestycyjnego. () Dz.U. C 321 z 27.11.1993, str. 15 i Dz.U. C 328 z 31.12.1994, str. 27. () Dz.U.C 127 z 7.5.1994, str. 1 () Opinia wydana dnia 28 lipca 1995 r. (*) Opinia Parlamentu Europejskiego z dnia 19 kwietnia 1994 r. (Dz.U. C 128 z 9.5.1994, str. 85), wspólne stanowisko Rady z dnia (9) 23 października 1995 r. (Dz.U. C 320 z 30.11.1995, str. 9) oraz decyzja Parlamentu Europejskiego z dnia 12 marca 1996 r. (Dz.U. C 96 z 1.4.1996, str. 28). Decyzja Rady z dnia 17 lutego 1997 r. oraz decyzja Parlamentu Europejskiego z dnia 19 lutego 1997 r. (Dz.U. C 85 z 17.3.1997). (5) Dz.U. L 141 z 11.6.1993, str. 27. Definicja przedsiębiorstwa inwestycyjnego obejmuje insty- tucje kredytowe, które są upoważnione do świadczenia usług inwestycyjnych; każda taka instytucja kredytowa musi być również zobowiązana do uczestnictwa w syste- mie rekompensat dla inwestorów, jeśli chodzi o dokony- wane przez nią operacje inwestycyjne; jednakże nie jest